港币为什么长期稳定在 7.75–7.85？

港币兑美元几十年来几乎钉在 7.8 附近，很少大涨大跌。这背后是香港独特的联系汇率制度（Linked Exchange Rate System）。

什么是联系汇率

1983 年起，香港把港币与美元挂钩，官方设定中心汇率 1 美元 = 7.80 港币，并规定发钞银行按此比价、以美元为储备发行港币。这从制度上给港币锁定了“锚”。

7.75–7.85 的强弱方兑换保证

香港金管局设了一条“护栏”——强弱方兑换保证：

• 当港币走强触及 7.75（强方保证），金管局卖出港币、买入美元，把汇率压回区间；
• 当港币走弱触及 7.85（弱方保证），金管局买入港币、卖出美元，把汇率拉回区间。

于是港币兑美元被牢牢框在 7.75–7.85 之间，长期非常稳定。

那港币兑人民币为什么会变

因为港币盯的是美元，不是人民币。港币兑人民币的波动，本质上跟随的是美元兑人民币的变化：美元兑人民币涨，港币兑人民币也大致同向变动。

小结：联系汇率把港币锁定在 1 美元≈7.8 港币、区间 7.75–7.85，自 1983 年运行至今。港币兑人民币则随美元兑人民币波动。以上为科普内容。